HMD-PROD
L’entreprise est une unité économique, juridiquement autonome dont la fonction principale est de produire des biens ou des services destinés à être vendus sur un marché en vue de réaliser un profit. Pour ce faire, elle fait recours à de nombreux facteurs de productions: matérielles, humaines, financières, immatérielles et Informationnelles.
L’entreprise exerce son activité dans un contexte économique mondial de plus en plus concurrentiel, un environnement marqué par la mondialisation des échanges et des marchés, rythme vertigineux des innovations technologiques et surtout une concurrence accrue. Ainsi toute entité économique, quelle que soit sa taille, sa nature est condamnée plus que jamais à s’inquiéter sur son évolution interne dans le but de préserver sa pérennité face à cet environnement. En ce sens, les dirigeants doivent avoir une conscience sur l’importance d’une gestion saine des finances de leur entreprise. A ce niveau, l’analyse financière devient systématique et s’impose comme un outil essentiel dans l’étude de la santé financière d’une entreprise.
En tant qu’outil de la gestion financière, l’analyse financière est fondée sur une vision purement technique basée sur l’analyse et l’interprétation des résultats portant sur la lecture des documents comptables et financiers. Ayant pour objectif de fournir toutes les informations nécessaires pour apprécier le plus objectivement possible l’équilibre financier, la solvabilité et la rentabilité d’une entreprise .
Définition des soldes intermédiaires de gestion
Les soldes intermédiaires de gestion sont des indicateurs de gestion établis à partir des données du compte de résultat. Ils permettent de comprendre la formation du résultat de l’exercice en analysant les différentes étapes de création de valeur dans l’entreprise, selon le découpage retenu dans le compte de résultat (exploitation, financière, exceptionnel).on distingue huit niveau d’analyse.
Différents soldes intermédiaires de gestion et leurs significations
➢ Solde N° 01 Marge commerciale :
Elle est relative à l’activité de négoce. Elle permet d’apprécier l’efficacité de la politique commerciale de l’entreprise.
➢ Solde N° 02 Production de l’exercice :
Elle concerne l’entreprise qui exerce une activité de transformation. Elle constitue un indicateur de la capacité industrielle en ce sens qu’elle représente l’ensemble de l’activité de l’exercice (production vendue, stockée et immobilisée) .
➢ Solde N° 03 Valeur ajoutée :
Elle mesure l’accroissement de richesse (ou valeur) donnée par l’entreprise aux consommations en provenance de tiers. Elle permet de mesurer le degré d’intégration de l’entreprise, c’est-à-dire son aptitude à assurer elle-même un certain nombre de phases de production. La valeur ajoutée sert à la rémunération des personnels, l’état, les apporteurs de capitaux et l’entreprise elle-même.
➢ Solde N° 04 Excédent brut d’exploitation :
EBE est un flux potentiel de trésorerie généré par l’exploitation. L’EBE est un indicateur significatif pour évaluer est comparer la performance de l’exploitation des entreprise car il est indépendant de la politique d’amortissement et du mode de financement de celles-ci
➢ Solde N° 05 Résultat d’exploitation :
Le résultat d’exploitation se distingue de l’EBE en ce sens qu’il tient compte de la politique d’amortissement de l’entreprise. Il mesure la performance de l’exploitation indépendamment de son mode de financement.
➢ Solde N° 06 Résultat courant avant impôt :
Le RCAI prend en compte l’incidence de la politique de financement de l’entreprise sur la formation du résultat. Il n’est pas perturbé par des éléments exceptionnels ou fiscaux
➢ Solde N° 07 Résultat exceptionnel :
Il est calculé indépendamment des soldes précédents. Il regroupe les éléments inhabituels (cessions d’immobilisations, provisions réglementées).
➢ Solde N° 08 Résultat net de l’entreprise :
Il représente le revenu qui revient aux associés. Il permet de calculer la rentabilité des capitaux propres .
Typologies de la rentabilité
Rentabilité économique
La rentabilité économique mesure la capacité de l’entreprise à s’enrichir. Elle permet d’apprécier si une opération (par exemple un investissement réaliser par l’entreprise) dégagera un coût pour l’entreprise ou au contraire permettra de réalisé un excédent. La rentabilité économique mesure donc l’efficacité des moyens de production mis en œuvre dans le cadre de son activité. Les moyens de production appelés aussi actif économique, sont engagés aux immobilisations d’exploitation plus BFRE. Le résultat approché de cet actif économique est égal au résultat d’exploitation.
Rentabilité financière
La rentabilité financière permet de calculer la part des résultats d’une opération financière imputable aux ressources internes. Elle permet d’apprécier le rendement financier des capitaux propres de l’entreprise, et donc d’apprécier la composition du financement d’une opération engagée. (Répartition entre les capitaux empruntés et les capitaux propres).La rentabilité financière prend donc en considération le choix de financement de l’entreprise, qui se manifeste au bilan par le montant des dettes financières et au compte de résultat par le montant des charges financières (intérêt et dettes assimilées).
Rentabilité commerciale
La rentabilité commerciale ou la rentabilité des ventes mesure les résultats après prise en compte d’éléments qui ne dépendent pas directement de l’exploitation. On peut dire que la rentabilité commerciale a trait à la politique des prix de l’entreprise et à la marge brute qu’elle prélève sur le prix de revient des produits vendus.
Analyse de la capacité d’autofinancement et autofinancement
Capacité d’autofinancement
Définition et l’objectif
La capacité d’autofinancement (CAF) reflète la trésorerie potentielle dégagée par l’activité de l’entreprise. Elle est égale à la différence entre les produits encaissables et les charges décaissables liés à l’activité de l’entreprise. Les produits encaissables sont les produits du compte de résultat qui ont été encaissés ou qui vont l’être. De même, les charges décaissables sont les charges du compte de résultat qui ont été décaissées ou qui vont l’être.
Sont ainsi exclus de la CAF les charges et les produits « calculés » qui ne donneront pas lieu à un encaissement ou un décaissement (dotations et reprises aux amortissements et aux provisions).
Sont également exclus les charges et les produits liés au cycle d’investissement (plus et moins-values sur cession d’immobilisations).
Cet indicateur est observé avec une attention particulière par les investisseurs car il s’agit du montant disponible pour l’entreprise pour Investir : achat d’immobilisations ou financement de l’augmentation du besoin en fonds de roulement, rembourses ses dettes financières et verser des dividendes à ses actionnaires.
Calcul de la capacité d’autofinancement
La CAF se détermine à partir du tableau des SIG. Elle peut être évaluée par deux méthodes
➢ Méthode soustractive : La méthode soustractive explique la formation de la CAF à partir de l’excédent brut d’exploitation (ou l’insuffisance), qui s’obtient par différence entre les produits encaissables et les charges décaissables de l’activité d’exploitation.
➢ Méthode additive : elle retraite le résultat pour neutraliser les charges les produits n’engendrant pas de mouvement de trésorerie et l’impact des opérations en capital.
|
Table des matières
LISTE DES ABREVIATIONS
LISTE DES TABLEAUX
LISTE DES FIGURES
SOMMAIRE
INTRODUCTION GENERALE
CHAPITRE 1 ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE
SECTION 01 : GENERALITES SUR L’ANALYSE FINANCIERE ET LA STRUCTURE FINANCIERE
SECTION 02 : ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE SELON L’APPROCHE FONCTIONNELLE
SECTION 03 : ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE SELON L’APPROCHE PATRIMONIALE
SECTION 04 : ANALYSE PAR LES RATIOS LIE A L’APPROCHE FONCTIONNELLE ET PATRIMONIALE
CHAPITRE 2 ANALYSE DE LA RENTABILITE D’UNE ENTREPRISE
SECTION 01 ANALYSE DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
SECTION 02 : GENERALITES SUR LA RENTABILITE
SECTION 03 : ANALYSE DE LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT ET AUTOFINANCEMENT
CHAPITRE 3 ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE ET DE LA RENTABILITE D’UNE ENTREPRISE : SARL LIMONADERIE DE LA SOUMMAM
SECTION 01 : PRESENTATION DE L’ENTREPRISE SARL LIMONADERIE DE LA SOUMMAM
SECTION 02 : PRESENTATION DES BILANS FONCTIONNELS ET ANALYSE DE L’EQUILIBRE FINANCIER
SECTION 03 : PRESENTATION DES BILANS PATRIMONIALES ET ANALYSE DE LA LIQUIDITE ET DE SOLVABILITE
SECTION 04 : ANALYSE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE DE LA SARL LIMONADERIE DE LA SOUMMAM
CONCLUSION GENERALE
TABLE DES MATIERES
BIBLIOGRAPHIE
