HMD-PROD
Quels que soient leurs régimes politiques ou les niveaux de développement économique et industriel, les PME sont considérées comme des entreprises aux multiples vertus : adaptabilité, flexibilité, créativité, ambiance de travail conviviale…. .Les causes de ce développement ne sont pas uniquement économiques, ce mouvement exprime aussi une tendance profonde d’évolution de la société vers la renaissance des valeurs personnelles, le rejet du gigantisme, une aspiration à la décentralisation et là l’abandon des systèmes taylorisant. Même dans les pays à idéologie Marxiste, où les PME ont longtemps été délaissées au profit des très grandes structures centralisées et étatiques, les entreprises de petite taille sont désormais au cœur des politiques de restructurations et de transitions vers l’économie de marché. L’entreprise est au cœur de l’activité économique d’un pays. Quel que soit sa forme juridique, son mode de fonctionnement ou encore son objet, elle contribue à la croissance du pays dans lequel elle exerce. L’intensification du rôle des petites et moyennes entreprises se fait sentir dans plusieurs pays industrialisés.
Cadre théorique sur le diagnostic financier
Un diagnostic financier consiste à faire un point sur la situation financière d’une entreprise de façon à détecter les symptômes révélateurs de phénomènes en évolution, susceptibles de restreindre l’atteinte des objectifs et des buts qu’elle s’est donnée. Ces symptômes peuvent également mettre en péril ses prévisions d’activités et qui pourraient entreprendre ensuite des mesures correctives de ces objectifs ainsi que les prévisions . La réalisation d’un diagnostic financier est basée sur l’analyse historique des états financiers d’une entreprise. Ce diagnostic permet d’étudier la performance globale d’une entreprise au fil du temps . Selon Elie C0HEN, le diagnostic financier constitue « un ensemble de concepts, des méthodes et d’instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière d’une entreprise, aux risques qui l’affectent, au niveau et à la qualité des performances ».
Objectif du diagnostic financier
Un diagnostic financier a pour objectif d’étudier la situation de l’entreprise, d’interpréter les résultats afin d’y prendre les décisions qui impliquent des flux monétaires. Son but est de porter un jugement destiné à éclairer les actionnaires, les dirigeants, les salariés et les tiers sur l’état de fonctionnement d’une firme, face aux risques auxquels elle est exposée en se servant d’informations et des sources externes . En outre, il a aussi comme objectif d’utiliser les ressources limitées d’un agent économique de la façon la plus efficace possible. BERZILE Rejean distingue trois décisions essentielles pouvant être prises sur base de la gestion financière, à savoir : la décision d’investir ; la décision de financer l’entreprise ; et la décision de distribuer les dividendes.
Démarche du diagnostic financier
Selon Dov OGIEN, « Le diagnostic s’effectue à partir des états financiers du passé dans une optique dynamique et comparative. On recueille ces documents sur les deux ou trois derniers exercices afin d’étudier l’évolution de la société et de comparer les performances dans le temps. Cette comparaison se fait à l’aide des ratios ». Ces informations recueillies devront être alors fiables pour être pertinentes dans toutes les étapes du diagnostic. En effet, la réalisation d’un diagnostic financier est basée sur l’analyse historique des états financiers d’une entreprise .
Éléments du diagnostic financier
Plusieurs éléments entrent en jeu pour faire un diagnostic financier d’une entreprise. Des éléments internes qu’externes contribuent donc dans l’accomplissement de ce dernier qui devront d’abord faire l’objet d’une approche théorique avant d’être appliqués. Les éléments ci-après vont alors entrer en relation afin de former un système : les états financiers et l’analyse de ces derniers.
Les états financiers
Pour analyser les données, nous nous sommes servis des états financiers. Selon le PCG 2005, « les états financiers sont une représentation financière structurée de la situation financière et des transactions conduites par une entité (…) ». Pour l’International Public Sector Accounting Standards Board (IPSAS) « les états financiers sont une représentation structurée de la situation financière et de la performance financière d’une entité ». Elles sont utilisées, de manière plus précise, pour désigner les documents essentiels établis afin de juger la situation d’une société . L’objectif des états financiers est alors de fournir des informations sur la situation financière, la performance financière et les flux de trésorerie de l’entité qui soient utiles à un large éventail d’utilisateurs pour la prise des décisions et l’évaluation en matière d’allocation de ressources .
L’analyse des états financiers
Cette analyse constitue le noyau classique du diagnostic d’entreprise. C’est une approche traditionnelle qui s’intéresse à la structure financière de la firme. Elle repose sur l’observation d’un bilan arrêté à une donnée concernant le passé . Dans cette optique, il est considéré comme une photo de ce que l’entreprise possède et de ce qu’elle doit à cette date-là. En outre cette situation présentée n’est valable que pour la date à laquelle les états financiers sont présentés.
Notion de rentabilité
La rentabilité est la possibilité d’obtenir d’un placement de capital, un rendement financier, un avantage économique ou un bien collectif . La rentabilité d’une activité ne revêt pas nécessairement la même signification pour les différentes catégories d’agents économiques selon la rareté des ressources dont elles disposent et les rapports de production et d’échange dans le cadre desquelles elles opèrent. On distingue généralement la rentabilité financière calculée en terme monétaire et la rentabilité économique évaluée plutôt en avantage collectif . Cette notion de rentabilité est intimement liée à celle de bénéfice et s’applique notamment aux entreprises mais aussi à tout autre investissement d’une manière générale. La rentabilité est donc le rapport entre un revenu obtenu ou prévu et les ressources employées pour l’obtenir . Pour l’actionnaire, le résultat c’est d’abord le dividende qui lui est versé ; pour le financier, c’est le bénéfice ; pour l’État, c’est le bénéfice avant impôt. Quant aux entreprises, il peut s’agir des capitaux propres, des capitaux permanents ou aussi de l’actif économique. En bref, chaque indicateur a sa logique et correspond à une conception de l’efficacité de la firme.
Équilibre financier
C’est l’harmonisation des ressources et des emplois figurant au bilan qui découle de la règle dite de l’équilibre financier minimum. Cette règle s’énonce de la manière suivante : « les capitaux utilisés par une entreprise pour financer une valeur de l’Actif, doivent rester à la disposition de l’entreprise pendant un temps qui correspond au moins à celui de la durée de la valeur de cet Actif ». La règle de l’ »équilibre financier » exige que les capitaux utilisés par l’entreprise pour acquérir des biens (immobilisation, stock, crédit clients) restent à la disposition de l’entreprise pendant une durée qui correspond à la durée de vie ou d’utilisation du bien acquis .
Cadre théorique sur la performance financière
La performance comme étant l’association de l’efficacité et de l’efficience, d’où l’efficacité consiste pour une entreprise à obtenir des résultats dans le cadre des objectifs définis ; et l’efficience correspond à la meilleure gestion des moyens, des capacités en relation avec les résultats . Alors la performance financière peut être définie comme l’atteinte des objectifs financiers à moindre coût. Elle regorge plusieurs aspects en l’occurrence l’efficacité, l’efficience et l’économie.
La mesure de la performance requiert des données qui s’inscrivent sur une dynamique de gestion. Elle peut se faire suivant une série chronologique. Elle permettra d’obtenir une synthèse des états financiers et une série d’indicateur dit de performance financière . L’évaluation de la performance financière s’effectue principalement à travers les indicateurs de performance financière. Ces indicateurs n’exigent que tous les facteurs susceptibles d’affecter le résultat soient pris en compte. Les indicateurs de performance sont des grandeurs financières permettant de mesurer la performance des entreprises en valeur monétaire et de représenter les progrès et les points faibles de l’entreprise. Ces indicateurs sont multiples et dépendent d’une organisation à une autre, mais de manière générale, ces indicateurs peuvent être regroupés en indicateurs de structures et ceux d’activités. En effet, les indicateurs de structure sont ceux qui sont fournis par les éléments émanant du bilan tel que le fonds de roulement, la solvabilité, la liquidité, la trésorerie, tandis que les indicateurs d’activités sont des grandeurs financiers tirées du tableau de formation des résultats comme : la rentabilité, le Cash-flow, l’autofinancement. L’analyse des indicateurs de performance donne des informations permettant d’identifier les problèmes potentiels ou existants, ce qui peut encourager des modifications de politique ou de méthodologie dans le but d’une amélioration des activités futures .
|
Table des matières
REMERCIEMENTS
AVANT-PROPOS
RESUME
ABSTRACT
LISTE DES ABREVIATIONS
LISTE DES TABLEAUX
LISTE DES FIGURES
INTRODUCTION
PARTIE I. MATERIELS ET MEHODES
CHAPITRE I. MATERIELS
Section 1. Description de la zone d’étude
Section 2. Cadre théorique de l’étude
CHAPITRE II. METHODES
Section 1. Méthodes de collecte et traitement des données
Section 2. Démarche de vérification des hypothèses et leur modélisation théorique
Section 3. Limites et chronogramme des activités
CONCLUSION PARTIELLE DE LA PREMIERE PARTIE
PARTIE II. RESULTATS
CHAPITRE I. EQUILIBRE FINANCIER
Section 1. Évolution du FR et du BFR
Section 2. Relation entre l’autofinancement et le BFR
Section 3. Ratios de rotation
CHAPITRE II. RENTABILITE DE L’ENTREPRISE
Section 1. Rentabilité issue de l’EBE
Section 2. Rentabilité issue du résultat
CONCLUSION PARTIELLE DE LA DEUXIEME PARTIE
PARTIE III. DISCUSSIONS ET RECOMMANDATIONS
CHAPITRE I. DISCUSSIONS
Section 1. Discussions sur l’équilibre financier
Section 2. Discussions sur la rentabilité
CHAPITRE II. RECOMMANDATIONS
Section 1. Recommandations relatives à l’équilibre financier de l’entreprise
Section 2. Recommandations relatives à la rentabilité de l’entreprise
Section 3. Recommandations relatives à la performance financière de l’entreprise
CONCLUSION PARTIELLE DE LA TROISIEME PARTIE
CONCLUSION GENERALE
