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Définition, rôle et objectifs de l’analyse financière
Définition de l’Analyse financière
On distingue plusieurs définitions selon différents auteurs :
Alain MARION définit l’analyse financière comme «Une méthode de compréhension de l’entreprise à travers ses états comptables. Une méthode qui a pour objet de porter un jugement global sur le niveau de performance de l’entreprise, et sur sa situation financière actuelle et future).
Dans le même sillage, Elie COHEN, donne une définition plus affinée de l’analyse financière, il la concédera comme Un ensemble de concepts, méthodes, et d’instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière de l’entreprise, aux risques qui l’affectent, au niveau et à la qualité de ses performances .
VIZZANOVA lui aussi définit l’analyse financière comme « Un ensemble de méthodes et de techniques permettant d’apprécier la situation financière passé et actuelle de l’entreprise afin d’évaluer les performances de l’entreprise .
A partir de ces définitions, nous dirons que l’analyse financière repose sur un ensemble de méthodes et d’outils qui permettent de juger la situation et les performances des entreprises dans leurs nombreuses dimensions.
Rôle de l’analyse financière
L’analyse financière joue un double rôle dans le processus de communication interne et externe de l’entreprise. D’une part, elle constitue une source d’indicateurs élaborés à partir de l’information comptable établie par l’entreprise. D’autre part, elle permet aux destinataires de l’information d’en assurer l’interprétation. Le rôle de l’analyse financière peut être résumé dans les points suivants :
➢ La gestion de l’entreprise à partir d’un diagnostic précis
➢ Etudier les concurrents, clients ou fournisseurs, sur le plan de sa gestion et de sa solvabilité.
➢ Détermination par opération de calcul de la situation présentée et les prévisions d’une situation future.
➢ Prise de décision. Elle doit être conforme à l’état actuel de l’entreprise et tend à réalisé les objectifs projetés en temps voulu.
➢ Avoir une étude de contrôle dans le but de vérifier si la gestion de l’entreprise est satisfaisante ou non.
➢ Elle veille à garder un équilibre financier entre les emplois et les ressources.
➢ La recherche de nouvelles ressources pour assurer un financement continuel.
Les indicateurs d’équilibre financier basé sur le bilan fonctionnel
Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG)
Définition de FRNG
Le fonds de roulement net global est défini comme l’excèdent de capitaux stables, par rapport aux emplois durables, utilisé pour financer une partie des actifs circulants. Le fonds de Roulement représente une ressource durable mise à la disposition de l’entreprise par ses actionnaires à long terme ou créée par elle, par l’argent dégagé de son exploitation afin de financer les investissements et les emplois nets du cycle d’exploitation.
Le fonds de roulement se calcule par les deux façons suivantes :
Par le haut du bilan : en général le fonds de roulement net global est calculé, par différence entre les ressources et les emplois stables.
Fonds de Roulement Net Global = ressources stables – emplois stable .
Par le bas du bilan : le fonds de roulement net global peut être évalué également par le bas du bilan fonctionnel comme suit :
Fonds de Roulement Net Global = actif circulant brut – dettes circulantes .
L’interprétation de FRNG
➢ FRNG > 0
Cela est un signe favorable en termes de solvabilité. Il exprime le pouvoir de l’entreprise de payer ses créanciers (remboursement de dettes). Dans ce cas, la marge de sécurité financière (le fonds de roulement net) existe, donc la structure financière est équilibrée.
➢ FRNG = 0
Cette situation nous permet de constater que les capitaux permanents couvrent juste les valeurs immobilisées et les dettes à court terme couvrent les actifs circulants.
➢ FRNG <0
Il y a insuffisance des capitaux permanents, c’est-à-dire que les dettes à court terme financent une partie des immobilisations. On peut conclure qu’il n’existe pas de marge de sécurité, donc une structure financière déséquilibrée.
Différents types de fonds de roulement
➢ Fonds de roulement propre (FRP)
On peut dire que le fonds de roulement propre correspond à la capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements durables (financement des investissements par ses propres ressources) .
Le fonds de roulement propre se calcule par la formule suivante :
Le fonds de roulement propre = capitaux propres – actif immobilisé .
➢ Fonds de roulement étranger (FRE)
Le fonds de roulement étranger permet de connaitre la part des immobilisations financière par des dettes à long et moyen terme. Il se calcule comme suite :
Formule :
Le fonds de roulement étranger = actif circulant – fonds propres .
L’analyse financière ne se limite pas à l’étude du bilan, elle examine le tableau des comptes de résultats afin d’avoir une étude financière complète et proche de la réalité économique .C’est grâce au tableau des comptes de résultats que l’analyste financière peut déterminer le niveau d’activité de l’entreprise et les moyens qu’elle a mises en place pour l’atteindre.
ANALYSE DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
Définition des soldes intermédiaires de gestion
Les soldes intermédiaires de gestion sont des indicateurs de gestion établis à partir des données du compte de résultat. Ils permettent de comprendre la formation du résultat de l’exercice en analysant les différentes étapes de création de valeur dans l’entreprise, selon le découpage retenu dans le compte de résultat (exploitation, financière, exceptionnel).on distingue huit niveau d’analyse.
GENERALITES SUR LA RENTABILITE
Définition de la rentabilité
L’objectif de tout entreprise est de réaliser des bénéfices, donc de rentabiliser ses capitaux investis pour assurer son développement et rémunérer les apporteurs de capitaux.la rentabilité est un aspect fondamental de la gestion de l’entreprise.
Par ailleurs, plusieurs auteurs ont essayé de donner une définition de la rentabilité de l’entreprise selon :
Selon ALBERTINI La rentabilité est la capacité d’un capital placé ou investi à procurer des revenus exprimés en termes financiers .
Selon CHIHA la rentabilité est la capacité de l’entreprise à maintenir et à rémunérer les capitaux mis à sa disposition de façon permanant. Toute action économique à pour objectif d’obtenir des résultats à partir des moyens mis en œuvre par l’entreprise.une action est jugé rentable lorsque les résultats réalisés sont supérieure aux moyens, c’est-à-dire s’il ya création d’un surplus monétaire.
Selon TOURNIER, évaluer la rentabilité de l’entreprise revient à déterminer sa performance. Cette dernière se définit par le degré de la réalisation des objectifs que les propriétaires assignent à l’entreprise .
Selon PRAMAGE la rentabilité est un indicateur d’efficacité établissant une comparaison entre les résultats obtenus et les moyens mis en œuvre pour obtenir ce résultat. En d’autres termes, c’est donc l’aptitude d’un capital à dégager un bénéfice .
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Table des matières
INTRODUCTION GENERALE
CHAPITRE 1 ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE
SECTION 01 : GENERALITES SUR L’ANALYSE FINANCIERE ET LA STRUCTURE FINANCIERE
1 GENERALITE SUR L’ANALYSE FINANCIERE
1.1. DEFINITION, ROLE ET OBJECTIFS DE L’ANALYSE FINANCIERE
1.1.1. Définition de l’Analyse financière
1.1.2. Rôle de l’analyse financière
1.1.3. Objectifs de l’analyse financière
1.2. Les utilisateurs et le champ d’application
1.2.1. L’intérêt de l’analyse financière
1.2.2. Champ d’application de l’analyse financière
2 NOTION DE LA STRUCTURE FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE
2.1. DEFINITION DE LA STRUCTURE FINANCIERE
2.2. OBJECTIF DE LA STRUCTURE FINANCIERE
2.3. IMPORTANCE DE LA STRUCTURE FINANCIERE
SECTION 02 : ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE SELON L’APPROCHE FONCTIONNELLE
1. DEFINITION ET ELABORATION DU BILAN FONCTIONNEL
1.1. DEFINITION DU BILAN FONCTIONNEL
1.2. ROLE DU BILAN FONCTIONNEL
1.3. PASSAGE DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FONCTIONNEL
2. LES INDICATEURS D’EQUILIBRE FINANCIER BASE SUR LE BILAN FONCTIONNEL
2.1. LE FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL (FRNG)
2.1.1. DEFINITION DE FRNG
2.1.2. L’INTERPRETATION DE FRNG
2.1.3. DIFFERENTS TYPES DE FONDS DE ROULEMENT
2.2. BESOIN DE FOND DE ROULEMENT
2.2.1. DEFINITION
2.2.2. MODE DE CALCUL DU BFR
2.2.3. INTERPRETATION DE BFR
2.3. TRESORERIE
2.3.1. DEFINITION
2.3.2. METHODES DE CALCUL
2.3.3. INTERPRETATION DE TRESORERIE
2.4. DIFFERENTS SCENARIOS D’EQUILIBRES D’UN BILAN
SECTION 03 : ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE SELON L’APPROCHE PATRIMONIALE
1. DEFINITION ET ELABORATION DU BILAN FINANCIER
1.1. DEFINITION
1.2. ROLE DU BILAN FINANCIER
1.3. GRANDES MASSES DU BILAN FINANCIER
1.4. PASSAGE DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER
1.4.1. PRINCIPES CORRECTIONS LIEES A L’ACTIF DU BILAN FINANCIER
1.4.2. PRINCIPES CORRECTIONS LIEES AU PASSIF DU BILAN FINANCIER
2. INDICATEURS D’EQUILIBRE FINANCIER BASE SUR LE BILAN FINANCIER
2.1. DEFINITION DU FOND DE ROULEMENT FINANCIER (FRF)
2.2. MODE DE CALCUL DU FRF
SECTION 04 : ANALYSE PAR LES RATIOS LIE A L’APPROCHE FONCTIONNELLE ET PATRIMONIALE
1. DEFINITION ET UTILITE DES RATIOS
2. TYPOLOGIE DES RATIOS
2.1. RATIOS DE ROTATION OU DE GESTION
2.2. LES RATIO DE LIQUIDITE DE SOLVABILITE
2.3. RATIOS DE GESTION
CHAPITRE 2 ANALYSE DE LA RENTABILITE D’UNE ENTREPRISE
SECTION 01 ANALYSE DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
1 DEFINITION DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
2 DIFFERENTS SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION ET LEURS SIGNIFICATIONS
3 MODE DE CALCUL DES DIFFERENTS SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION RETRAITE
4 RATIOS ISSUS DES SIG
4.1. EVOLUTION DE L’ACTIVITE
4.2. PROFITABILITE
4.3. REPARTITION DE LA VALEUR AJOUTEE
SECTION 02 : GENERALITES SUR LA RENTABILITE
1 DEFINITION DE LA RENTABILITE
2 TYPOLOGIES DE LA RENTABILITE
2.1. RENTABILITE ECONOMIQUE
2.2. RENTABILITE FINANCIERE
2.3. RENTABILITE COMMERCIALE
SECTION 03 : ANALYSE DE LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT ET AUTOFINANCEMENT
1 CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT
1.1. DEFINITION ET L’OBJECTIF
1.2. CALCUL DE LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT
1.3. RATIO DE CAPACITE DE REMBOURSEMENT
2 AUTOFINANCEMENT
CHAPITRE 3 ETUDE DE LA STRUCTURE FINANCIERE ET DE LA RENTABILITE D’UNE ENTREPRISE : SARL LIMONADERIE DE LA SOUMMAM
SECTION 01 : PRESENTATION DE L’ENTREPRISE SARL LIMONADERIE DE LA SOUMMAM
1. PRESENTATION
2. ACTIVITE PRINCIPALE ET STATUT DE L’ENTREPRISE
3. HISTORIQUE
4. EVOLUTION
SECTION 02 : PRESENTATION DES BILANS FONCTIONNELS ET ANALYSE DE L’EQUILIBRE FINANCIER
1. PRESENTATION DES BILANS
1.1. ELABORATION DES BILANS FONCTIONNELS
1.2. ELABORATION DES BILANS FONCTIONNELS CONDENSES ET REPRESENTATION GRAPHIQUE
1.2.1. ACTIF CONDENSE DES BILANS FONCTIONNELS
1.2.2. REPRESENTATION GRAPHIQUE DES RUBRIQUES DE L’ACTIF
1.2.3. PASSIF CONDENSE DES BILANS FONCTIONNEL
1.2.4. PRESENTATION GRAPHIQUE DES RUBRIQUES DE PASSIF
2. ANALYSE DE L’EQUILIBRE FINANCIER
2.1. CALCUL ET ETUDE DE L’EVOLUTION DU FONDS DE ROULEMENT (FR)
2.2. CALCULE ET L’ETUDE DE L’EVOLUTION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR)
2.2.1. ROTATION DES STOCKS
2.2.2. RATIO DE ROTATION CREDIT-CLIENT
2.2.3. RATIO DE ROTATION CREDIT-FOURNISSEUR
2.3. DETERMINATION DU SOLDE DE TRESORERIE
2.4. CALCUL DES RATIOS DE L’EQUILIBRE FINANCIER
SECTION 03 : PRESENTATION DES BILANS PATRIMONIALES ET ANALYSE DE LA LIQUIDITE ET DE SOLVABILITE
1. ELABORATION DES BILANS FINANCIERS
1.1. RETRAITEMENTS ET RECLASSEMENTS AU NIVEAU DE L’ACTIF
1.2. ACTIF DE BILAN FINANCIER DE GRANDE MASSE
1.3. RETRAITEMENTS ET RECLASSEMENTS AU NIVEAU DE L’ACTIF
1.4. PASSIF DE BILAN FINANCIER DE GRANDE MASSE
2. INDICATEUR D’EQUILIBRE ET RATIOS LIE AU BILAN FINANCIER
2.1. CALCUL DE FONDS DE ROULEMENT FINANCIER (FRF)
2.2. ANALYSE DE LA LIQUIDITE PAR LES RATIOS
2.2.1. RATIO DE LIQUIDITE GENERALE
2.2.2. RATIO DE LIQUIDITE REDUITE
2.2.3. RATIO DE LIQUIDITE IMMEDIATE
2.3. ANALYSE LE DEGRE DE SOLVABILITE
SECTION 04 : ANALYSE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE DE LA SARL LIMONADERIE DE LA SOUMMAM
1. PRESENTATION DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
2. INTERPRETATIONS DES RESULTATS
3. ANALYSE DES RATIOS DE RENTABILITE
3.1. RENTABILITE COMMERCIALE
3.2. RENTABILITE ECONOMIQUE
3.3. RENTABILITE FINANCIERE
3.4. EFFET DE LEVIER FINANCIER
4. APPRECIATION DE LA CAPACITE AUTOFINANCEMENT
CONCLUSION GENERALE
