Fondements notionnels de la gestion de trésorerie

L’environnement économique et financier dans lequel évoluent les entreprises est devenu source de risque ; Ceci est principalement dû à son caractère d’instabilité, aux mutations accélérées, à la concurrence accrue dans les différents secteurs, à l’émergence de nouvelles zones économiques, aux innovations technologiques, etc.

Fondements notionnels de la gestion de trésorerie 

Depuis l’avènement de la finance appliquée à l’entreprise, la gestion des fonds que soit à long ou à court terme était au centre des préoccupations de l’entreprise. Ainsi, la gestion de trésorerie à court ou à long terme joue un rôle crucial dans la réussite de l’entreprise.

La trésorerie 

La trésorerie, elle se définit comme l’ensemble des capitaux liquides (essentiellement espèces et soldes des comptes courants bancaires) dont dispose l’entreprise pour assurer le paiement des frais de fonctionnement à court terme.

En d’autres termes selon GAUGAIN «la trésorerie résulte de la différence entre la trésorerie active (les disponibilités) et la trésorerie passive (les concours Bancaires). Elle est la différence entre les actifs et les dettes dont la liquidité et l’exigibilité Sont immédiates».

Tandis que MARTINET et SILEM définissent la trésorerie comme étant « l’ensemble des moyens de financement liquides ou à court terme dont dispose un agent économique pour faire face à ses dépenses de toute nature : encaisse, crédits bancaires à court terme obtenus par mobilisation des créances ou par découvert, avances (facilité de caisse) ».

Au regard de toutes ces définitions, nous pouvons réaffirmer que la trésorerie d’une entreprise peut être analysée comme l’ensemble de ses possibilités de paiement considéré par rapport à l’ensemble des engagements qu’elle a contracté. Et que la politique de trésorerie repose sur la maîtrise de l’évolution de la situation financière de la firme dans tous ses aspects.

La gestion de la trésorerie 

La gestion de la trésorerie regroupe l’ensemble des décisions, règles et procédures qui permettent d’assurer, au moindre coût, le maintien de l’équilibre financier instantané de l’entreprise .

En d’autre terme, la gestion de la trésorerie est l’ensemble des mécanismes qui permettent à une entreprise de prévoir et de gérer les flux, d’anticiper et de prévenir les risques financiers, de négocier et de contrôler les opérations bancaires, de placer les excédents et, surtout, d’assurer sa liquidité et sa solvabilité. Elle peut aussi être définie comme l’ensemble des mécanismes qui consistent à assurer la solvabilité de l’entreprise au moindre coût. Il s’agit pour une entreprise d’honorer ses échéances financières à tout moment en maintenant une encaisse minimum et en maximisant le rendement de ses placements et de ses excédents éventuels de trésorerie.

Métier du trésorier

Le trésorier est chargé de certaines missions à exercer et de certaines qualités pour mieux exercer son activité. En plus de ces missions, il joue un rôle primordial dans la prise en charge de la communication financière de l’entreprise.

Les missions du trésorier

En principe, le rôle du trésorier est définit par les cinq missions suivantes :

Assurer la liquidité de l’entreprise :
Le terme de liquidité désigne ici l’aptitude de l’entreprise à faire face à ses échéances. Le trésorier doit tout mettre en œuvre pour que l’entreprise ait à chaque instant les ressources suffisantes pour remplir ses engagements financiers (payer les salaires, respecte les échéances fournisseur, celle vis-à-vis des organismes sociaux, des banque …) cette mission est sans conteste à placer au premier plan, car la liquidité constitue la condition de base de la survie de l’entreprise.

Réduire le coût des services bancaires :
La direction générale de l’entreprise ne souhaite pas forcement connaître le détail des conditions bancaire. Pour réduire les coûts bancaires, on pense spontanément à la négociation. Certes, même si ce n’est pas toujours le trésorier qui négocie directement avec le banquier, il lui revient du moins de réaliser tout le travail préparatoire.

Améliorer le résultat financier :
Cela signifie concrètement moins de frais ou plus de produits financiers en fonction du sens de la trésorerie. De multiples tâches contribuent à l’amélioration du résultat financier. Le trésorier négociera les conditions de financement. Pour cela il doit maîtriser le calcul du taux effectif global, seule méthode de comparaison des différentes propositions de crédit. Il attachera un soin particulier à l’élaboration d’une prévision à deux, à trois mois fiables, afin de prendre des décisions de financement ou de placement les plus justes.

Gérer les risques financiers à court terme :
Il s’agit essentiellement du risque de change et parfois du risque de taux. Ces deux domaines sont du ressort du trésorier car ils constituent des risques financiers, en grande partie à court terme. L’objectif de la gestion du risque de change est d’éviter les pertes de change. Elle vise à figer un cours de change garantissant un taux de marge commerciale entre des ventes et des achats libellés dans des devises différentes. Par contre la gestion du risque de taux vise à figer un taux d’emprunt ou de placement sur une période future. Le trésorier mettra en œuvre des couvertures en fonction de l’évolution des taux. Ces couvertures seront mises en place à partir d’un budget annuel de trésorerie ou d’une prévision glissante à quelque mois.

Assurer la sécurité des transactions :
C’est une procédure garantissant pour les trésoriers compte tenu du nombre croissant des tentatives de fraude. Pour diminuer les risques, il convient de mettre en place des procédures assurant la sécurité des moyens de paiement, afin d’éviter la falsification des chèques et des ordres de transfert, les détournements de fonds.

Les compétence du trésorier

Afin de mener à bien ces différentes missions, le trésorier doit développer une diversité de compétences comme :

 Organisateur :
Il doit créer de façon stricte une démarche de gestion quotidienne ;
 Technicien :
La gestion de la trésorerie est un domaine technique. Le trésorier devra maîtriser les différentes fonctions de son logiciel de trésorerie, quelques éléments de mathématiques financières et le fonctionnement des produits de couverture de change et de taux ;
 Communicateur :
Le trésorier est dépendant des fonctions opérationnelles qui doivent lui fournir de l’information pour alimenter ces prévisions. Il convient de convaincre celles-ci de l’importance de fournir des données exactes en temps voulu ;
 Savoir anticiper :
La plupart des décisions sont pris à partir des flux financiers ou de positions de compte prévisionnel, donc le trésorier doit prévoir les flux futurs de trésorerie sur différents horizon de temps : quelques jours, plusieurs semaines ou bien une année, il doit aussi anticiper l’évolution des taux d’intérêt et des cours de change.

L’environnement de la trésorerie

La trésorerie est souvent considérée comme le cœur de l’entreprise, par lequel passent tous les flux financiers. Pour mieux gérer ces derniers, le trésorier doit entretenir des relations aussi bien avec les entités internes de l’entreprise (comptabilité, contrôle de gestion, commercial, etc.) , qu’externes (banques, intermédiaires financiers, marché financier, contexte économique, etc.).

Environnement interne de l’entreprise

Pour assumer parfaitement sa fonction, le trésorier est conduit à favoriser le contact de la direction générale avec tous les aspects de la trésorerie, à sensibiliser à l’esprit trésorerie, toutes les personnes concernées, et à faciliter la mise en place des procédures de gestion de trésorerie performantes. Au sein de l’entreprise, les principaux interlocuteurs du trésorier se présentent comme suit : le comptable, le contrôleur de gestion, le commercial et le directeur général .

Le comptable
Le service de la comptabilité possède des documents indispensables au trésorier pour établir des prévisions sur un horizon de 1 à 3 mois, tels que les balances clients et fournisseurs. Généralement, tous les paiements que doit effectuer l’entreprise sont centralisés au service de comptabilité et sortent de l’entreprise après être obligatoire passés par le service trésorerie. Un tel circuit assure au trésorier une information fiable, lui permet d’agir en permanence sur les délais fournisseurs (retarder les décaissements), lui permet de choisir et de modifier les moyens de paiement.

Le contrôleur de gestion
Celui qui élabore les différents budgets (budget de fonctionnement, budget d’équipement, etc.) qui lui permet de faciliter la préparation des prévisions de trésorerie. La fiabilité de la gestion prévisionnelle de la trésorerie repose sur celle du contrôle de gestion. A l’inverse, la contribution de la trésorerie au budget annuel du contrôle de gestion réside essentiellement dans la prévision des charges et produit financiers.

Le commercial
Le trésorier a besoin également d’autres informations notamment commerciales. Le responsable commercial d’une entreprise engrange du CA, mais ne se soucie pas des encaissements de ses clients. Or le CA n’est réel que s’il est entièrement payé sans retard. Il faut sensibiliser le commercial à l’esprit trésorerie.

Le directeur général
Le trésorier doit préparer (une fois par semaine ou mensuellement) une synthèse de la trésorerie permettant au directeur général de comprendre et d’analyser les opérations financiers remarquables.

Environnement externe

La banque
Le trésorier fait appel chaque jour à ses banquiers. Auprès de ces derniers le trésorier chercher des moyens de financements ou de produit de placements, des cours de change, et des analyses ou des outils pour forger ses propres anticipations.

Le marché financier
Parallèlement à l’information fournie par les banquiers, le trésorier doit rester attentif aux différentes analyses des économistes sur la conjoncture et au sentiment des homme du marché. A cela, le trésorier ajoute son intuition ainsi que son expérience.

Table des matières

Introduction générale
Chapitre I : fondements théorique de gestion de trésorerie
Introduction
Section01 : Fondements notionnels de la gestion de trésorerie
1 .La trésorerie
2. La gestion de la trésorerie
3. Métier du trésorier
3.1. Les missions du trésorier
3.1.1. Assurer la liquidité de l’entreprise
3.1.2 .Réduire le coût des services bancaires
3.1.3. Améliorer le résultat financier
3.1.4. Gérer les risques financiers à court terme
3 .1.5.Assurer la sécurité des transactions
3.2. Les compétence du trésorier
4. L’environnement de la trésorerie
4.1. Environnement interne de l’entreprise
4.1.1. Le comptable
4 .1.2. Le contrôleur de gestion
4.1.3. Le commercial
4 .1.4. Le directeur général
4. 2. Environnement externe
4.2.1. La banque
4.2 .2. Le marché financier
5. Processus de la gestion de trésorerie
5.1. Première phase : la prévision
5.2. Deuxième phase : l’arbitrage
5.3. Troisième phase : le contrôle
Section 2 : Les origines et les solutions aux problèmes de la trésorerie
1. Les origines des problèmes de la trésorerie
1 .1.Problème structurels de trésorerie
1.2 .Problèmes conjoncturels de trésorerie
1.3. Problèmes d’ordre organisationnel
1.4. Les principales causes des crises de trésorerie
1.4.1. La crise de croissance
1.4.2. La mauvaise gestion du BFR
1.4.3. Le mauvais choix de financement
1.4.4. La perte de rentabilité
1.4.5. La réduction conjoncturelle de l’activité
2. Les solutions aux problèmes de la trésorerie
2.1. L’optimisation du niveau d’encaisse et la réduction des frais financiers
2.2. Arbitrage entre coût de détention d’encaisse et frais financiers
2.3. Trois erreurs à éviter en gestion de trésorerie
2.3.1. L’erreur d’équilibrage
2.3.2. L’erreur de sur-mobilisation
2.3.3. L’erreur de sous mobilisation
Section 03 : La gestion des différentes variations de la trésorerie
1. Les placements à court terme
1.1. Les placements bancaires
1.1.1. Les compte à terme
1.1.2. Les bons de caisse
1.2. Les titre de créance négociable
1.2.1. Les bons de trésor
1.2.2. Les billets de trésorerie
1.2.2. Les certificats de dépôts négociables
2. Les financements à court terme
2.1. La facilite de caisse
2.2. Le découvert
2.3. Le crédit de compagne
2.4. Le crédit relais
2.5. L’escompte commercial
2.6 .L’affacturage
2.7. Crédit documentaire
Chapitre II : La gestion de la trésorerie dans l’analyse financière
Introduction
Section 01 : L’analyse de la trésorerie par le bilan
1. Le bilan financier
1.2. Les objectifs du bilan Financier
2. Élaboration du bilan financier
2.1. Retraitement à l’actif du bilan
2.2. Retraitement au passif du bilan
2.3. Structure du bilan financier
3. La détermination de la trésorerie par l’équilibre financier
3.1. Le fond de roulement
3.1.1. Le calcul du fonds de roulement
3.1.2. L’interprétation du fonds de roulement
3.2. Le besoin en fond de roulement
3.2.1. Le calcul du besoin en fonds de roulement
3.2.2. L’interprétation du besoin en fonds de roulement
3.3. La trésorerie nette
3.3.1. Le calcul de la trésorerie nette
3.3.2 Les équilibres FR / BFR/ Trésorerie
4. l’analyse de la trésorerie par les ratios de liquidité
4.1. Le ratio de liquidité générale
4 .2. Le ratio de liquidité réduite
Section 02 : L’analyse par les flux de trésorerie
1. Tableau de financement
1.1. Les objectifs du tableau de financement
1.2. L’élaboration du tableau de financement
1.2.1 Le tableau des emplois et des ressources
1.2.2.1 Les ressources stables
1.2.2.2. Les emplois stables
1.2.2. Le tableau de variation du FRNG
2. Tableau pluriannuel des flux Financiers
2.1. L’élaboration du TPFF
2.2. La structure du TPFF
2.2. Les normes du TPFF
3. Tableau des flux de trésorerie TFT
3.1. Les objectifs du TFT
3.2. Les différents flux de trésorerie
3.3. La présentation du TFT
Section 03 : La gestion prévisionnelle de la trésorerie
1. L’utilité de la gestion prévisionnelle de la trésorerie
2. Les différents niveaux dans l’élaboration des prévisions de la trésorerie
2.1. Le plan de financement
2.2. Le budget de trésorerie
2.3. La fiche de valeur
Conclusion
Chapitre III : cas de socothyd comme illustrations des développements théoriques
Introduction
Section 01 : Présentation de socothyd et son service de trésorerie
1 .Présentation générale de la Socothyd
1.1. Historique
1.2. Capital social
1.3. Siège social
1.4. Le patrimoine
1.5. L’activité de l’entreprise
1.6. Organisation et organigramme de la socothyd
2. Service de trésorerie
2.1. Présentation du service
2.2. Section recettes
2.3. Section dépense
Section 02 : Analyse de la situation financière de socothyd Par l’équilibre financier
1. L’élaboration des bilans financiers à partir des bilans comptables
1.1. Le bilan financier de l’année 2015
1.2. Le bilan financier de l’année 2016
1.3. Le bilan financier de l’année 2017
2. Calcul des différents indicateur de l’équilibre financier
1.1. Le Fonds de roulements
1.2. Besoin en fond de roulement
1.3. La trésorerie nette
3. l’analyse de la trésorerie par les ratios de liquidité
3.1. Le ratio de liquidité générale
3.2. Le ratio de liquidité immédiate
3 .3. Le ratio de liquidité réduite
4. L’analyse par les flux de trésorerie
4.1. Présentation tableau des flux de trésorerie 2015
4.2. Présentation tableau des flux de trésorerie 2016
4.3. Présentation tableau des flux de trésorerie 2017
Section 03 : Élaboration et l’analyse du budget de trésorerie de socothyd
1. Présentation du plan de trésorerie 2019 par trimestre
2 .L’analyse des écarts entre les prévisions et les réalisations
3. L’impact de la gestion de trésorerie sur la situation financière de socothyd
Conclusion
Conclusion générale
Bibliographie
Annexes

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