HMD-PROD
L’entreprise désigne une unité institutionnelle créée dans la perspective de produire des biens et des services à des personnes physiques et morales. Pour exister légalement, l’entreprise est tenue d’opter pour l’une des formes particulières prévues par la loi française (SARL, EURL …) .
Fonds de roulement net global (FRNG)
Est la partie des ressources durables qui concourt au financement de l’actif circulant. Il représente, s’il est positif, l’excédent de capitaux permanents sur les immobilisations brutes. la règle d’orthodoxie financière stipule que les ressources durables couvrent strictement les emplois stables (FRNG nul). L’intérêt d’un FRNG positif est donc la constitution d’une marge de sécurité en ressources durables afin de couvrir tout ou partie du BFRG.
Calcul du fonds de roulements
À partir du haut du bilan
FR=capitaux permanents-actifs immobilisés.
À partir du bas du bilan
FR=actif circulant-dettes à court terme .
Intérêt de la notion de fonds de roulement
Le FR constitue une garantie de liquidité de l’entreprise.
Plus il est important, plus grande est cette garantie .
Interprétation du FR
Cas FR positif : un fonds de roulement positif signifie que l’entreprise dégage un surplus de ressources permanentes par rapport à l’actif stable, qui pourra être utilisé pour financer d’autres besoins de l’entreprise.
Cas FR négatif (IFR): on parle d’insuffisance en fonds de roulement, car il manque des fonds (des ressources) pour financer les immobilisations.
Besoins en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement représente le montant qu’une entreprise doit financer afin de couvrir le besoin résultant des décalages des flux de trésorerie correspondant aux décaissements (dépenses) et aux encaissements (recettes) liés à son activité. C’est la somme des besoins en fonds de roulement d’exploitation et des besoins en fonds de roulement hors exploitation.
Le BFRG est un élément central de l’analyse de la trésorerie des entreprises. Nous ne pensons que l’absence de sa prise en compte dans les prévisions de trésorerie :
BRF=BFRE+BFRHE+ACEHE-PCEHE
BFR= (ACE+ACHE) -(DE+DHE)
BFR=actif circulant-passif circulant .
La constitution du BFR
Le BFRE : représente la composante la plus importante du BFR. Suppose directement lié au chiffre d’affaires, le BFRE est une variable de gestion primordiale.
BFRE=Actif circulant d’exploitation-dettes d’exploitation .
Le BFRHE : composante généralement mineure du BFR, le BFRHE peut être très variable d’un exercice à l’autre.
BFRHE=Actif circulant hors exploitation-dettes hors exploitation .
Où : ACEHE : actifs circulants d’exploitation et hors exploitation,
PCEHE : passifs circulants d’exploitation et hors exploitation.
Généralement, les BFRE sont les plus importants en valeur car les BFRHE ont un caractère exceptionnel.
Bien que les éléments constitutifs des BFR se renouvellent périodiquement, ils subissent des fluctuations, si bien que l’on peut les qualifier de mouvants. Par ailleurs, il convient de rappeler que leur calcul est d’autant plus précis que les bilans sont établis à des dates rapprochées. Pour un analyste externe, cette méthode nécessite peu d’informations (bilans et annexes) et elle permet d’envisager le bilan sous la forme d’une équation d’équilibre financier. C’est cette équation qui est étudiée à présent.
Interprétations du BFR
Cas du BFR positif
Lorsque le BFR est supérieur à0, les emplois d’exploitation sont supérieurs aux ressources de la même nature. L’entreprise doit alors financer ses besoins à court terme soit par son fonds de roulement soit par des dettes financières à court terme (concours bancaires courants c’est-àdire des découverts bancaires), Interpréter un BFR est égal à 0, les ressources d’exploitation permettent de couvrir les emplois en intégralité. L’entreprise n’a aucun besoin à financier mais elle ne dispose d’aucun excédent financier .
Cas du BFR négatif
Lorsque le BFR est inférieur à 0les emplois sont inférieurs aux ressources .Aucun besoin financier n’est généré par l’activité et l’excédent de ressources dégagé va permettre d’alimenter la trésorerie nette de l’entreprise .
La trésorerie nette
La trésorerie nette est résultante du fond de roulement net global et du besoin se fond de roulement, dans ce cas en distingue trois situation :
Le fond de roulement net global est supérieur au besoin de fond de roulement ;
Le fond de roulement net global est inférieur au besoin de fond de roulement ;
Le fond de roulement est égal au besoin de fond de roulement.
La trésorerie nette s’obtient par la différence entre la trésorerie active (disponibilité) et la trésorerie passif (les concoures courant des banques créditeurs de banque.
Trésorerie nette=Fonds de Roulement Net Globale-Besoin en Fonds de Roulement Global
Trésorerie nette= Trésorerie Actif-Trésorerie Passif .
Interprétations de la TRN
-la trésorerie nette est positive
Lorsque le montant de la trésorerie nette est supérieur à 0, les ressources d’une entreprise permettent de couvrir l’intégralité de ses besoins. La situation financière de l’entreprise semble saine étant donné qu’elle se trouve en mesure de financer des dépenses nouvelles sans avoir recours à un mode de financement externe (emprunt par exemple). Elle dispose donc de liquidités mobilisables à court terme mais cette bonne Nouvelle doit être relativisée. En effet, elle peut être productif ou d’un déficit d’investissement pouvant causer des difficultés ultérieurement.
-La trésorerie nette est nulle
Dans ce cas, les ressources viennent couvrir les besoins à l’euro près. L’entreprise ne dispose d’aucune marge de manœuvre bien que sa situation financière soit à l’équilibre. Le fonds de roulement finance le BFR à l’identique et toute augmentation de ce dernier (allongement du délai de paiement des clients, diminution du délai de rotation des stocks) conduira l’entreprise à rencontrer des difficultés trésorerie.
-la trésorerie nette est négative
L’entreprise ne dispose pas des ressources suffisantes pour faire face à ses besoins.sa situation financière est déficitaire et elle doit absolument avoir recours à des modes de Financements à court terme pour pallier cette situation (découvert bancaire). Cette situation ne peut être que temporaire et représente un réel danger pour l’entreprise si elle devient structurelle : elle laisse présager un risque de faillite .
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Table des matières
Introduction générale
Chapitre I : Notion de base sur l’analyse financière
Section 1 : généralités sur l’analyse financière
1. Définition de l’analyse financière
2. l’intérêt de l’analyse financière
3.objectif de l’analyse financière
4.La démarche de l’analyse financière
5. les sources d’information de l’analyse financière
Section 2 : Construction du bilan financier et du bilan fonctionnel
1 .Le passage du bilan comptable au bilan financier
2. Le passage du bilan comptable au bilan fonctionnel
Chapitre 2 : Les méthodes de l’analyse financière
Section1 :L’analyse de l’équilibre financier
1 .Fonds de roulement net global (FRNG)
2-besoins en fonds de roulement
3-la trésorerie nette
Section 2 :L’analyse par méthode des rations
1. Définition d’un ratio
2.Les principaux ratios utilisé pour l’analyse
Section 3 : L’analyse par les soldes intermédiaires de gestion et la CAF
1. Les SIG
2 la CAF
Chapitre3 : présentation de l’entreprise industries médico-chirurgicales
Section1 : présentation de l’entreprise IMC
1-organisation de l’entreprise
2-Les missions de la DFC
4-Les activités de l’entreprise
5-les objectifs de la société
6-les forces et les faiblesses
Section 2 : élaboration des documents financiers d’IMC
1-Elaboration des bilans fonctionnels d’IMC
2-Elaboration des bilans financiers d’IMC
Chapitre 4 : l’analyse de la structure financière d’IMC
Section 1 : analyse de l’équilibre financier
1-Fonds de roulement
2-besoin en fonds de roulement
3-la trésorerie nette
Section 2 : analyse par la méthode des ratios
1-Ratio de structure financière
2-Ratios de solvabilité
3-Ratios de performance
4-Ratios de liquidité
5-Ratios de rentabilité
6-Ratio de rotation
Section 3 : analyse par les soldes intermédiaires de gestion et la capacité d’autofinancement
1-Analyse de l’activité
1-1analyse par des soldes intermédiaires de gestion
1-2-Analyse par la CAF
Conclusion générale
Bibliographie
Table de matière
Annexes
Résumé
