HMD-PROD
Dans un monde en perpétuelle mutation technologique, économiques et socioculturelles, dans un environnement complexe et incertain ou la concurrence est rude, l’entreprise doit faire face à plusieurs contraintes dont la principale est le financement de son activité, elle est condamnée plus que l’entreprise doit avoir une parfaite connaissance de sa situation financière.
La théorie financière d’une entreprise utilise conjointement le concept d’analyse financière et diagnostic financier. L’analyse devient alors un ensemble de travaux qui permettent d’étudier la situation de l’entreprise, d’interpréter et y prendre les décisions qui impliquent des flux monétaires. son but est de porter un jugement destiné à éclairer les actionnaires, les dirigeants les salaries et les tiers sur l’état de fonctionnement d’une firme, face aux risques auxquels elle est exposée en servant d’information et de source externe. Les activités de l’analyse financier englobent la collecte des significatives et leurs interprétations afin de tirer des conclusions sur la santé financière d’une entreprise, sa politique d’endettement et de refinancement.
En tant qu’outil de gestion financière, l’analyse financière est fondée sur une vision purement technique basée sur l’analyse et l’interprétation des résultats portant sur la lecture des documents comptable et financier. Elle fournit toutes les informations nécessaires pour préserver l’équilibre financier de l’entreprise tant a long qu’a court terme et prendre les décisions qui influencent les valeurs de l’actif et du passif, les résultats et la valeur de l’entreprise .
Généralité sur l’analyse financière
L’analyse financière se fonde traditionnellement , sur un examen des documents comptables portant des données fiables, en particulier représentées dans le bilan comptable, le compte de résultat et les annexes qui consistent a refléter directement la situation exacte de l’entreprise a travers une traduction chiffrée de données. En générale, au sein de l’entreprise l’analyse financière ce fait périodiquement (généralement chaque fin de d’exercice) après avoir établi les documents comptables.
Définition de l’analyse financière
On peut définir l’analyse financière comme une étude évaluant la situation financière d’une entreprise a un moment défini. Elle réalisée a partir de document comptable et d’un ensemble de donnés économique et financier, afin de porter un jugement sur la santé financière d’une entreprise. Plusieurs auteurs ont essayé de donner une définition de l’analyse financière .Pour Cohen Elie (2006), « l’analyse financière est un ensemble de concepts, de méthodes et d’instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière d’une entreprise, aux risque qui l’affectent et au niveau de ses performance » .
Pour Alain Mario (2000), « l’analyse financière constitue une boite a outils et un ensemble de méthodes de compréhension de l’entreprise a travers ses états comptable, une méthode qui a pour objectifs de porter un jugement global sur le niveau de la performance de l’entreprise et sur sa situation financière actuelle et future ».
Pour Jean-Pierre Lahille (2001), « l’analyse financière peut être définie comme une démarche, qui s’appuie sur l’examen critique de l’information comptable et financière fournie par une entreprise a destination des tiers (donc de tout le monde…) , ayant pour but d’apprécier le plus objectivement possible sa performance financière et économique (rentabilité, pertinence, des choix de gestion …) sa solvabilité (risque potentiel qu’elle présente pour les tiers ,capacité a faire face a ses engagement…) et enfin son patrimoine» .
Importance de l’analyse financière
Etudier le secteur auquel l’entreprise appartient
Savoir si l’entreprise a satisfait les contraintes financière de la rentabilité, de l’équilibre financier et de la flexibilité
Proposer des stratégies financière afin d’améliorer la situation générale de l’entrepris
Détection des risques susceptibles que l’entreprise peut confronter
Mesurer le degré de succès que l’entreprise a réaliser pour atteindre ses objectifs .
Méthodes de l’analyse financière
Il existe deux méthodes d’analyse financière qui sont : analyse statique et analyse dynamique.
Analyse statique
Cette méthode s’appuie principalement sur l’étude du bilan. Elle permet d’analyser la situation financière d’une entreprise.
A partir d’un seul bilan, différentes analyse peuvent être réalisées
générateur de résultats (compte de résultat). Une analyse fonctionnelle qui privilégie les notions de ressource ou d’emploi, qui distingue le cycle d’investissement et qui permet aussi le calcul de valeur structurelle des ratios
Une analyse financière qui privilégie les notions de liquidité, d’exigibilité et permet l’évaluation du patrimoine de l’entreprise et le calcul des ratios.
L’analyse dynamique
L’analyse dynamique constitue un complément indispensable à l’analyse statique. Qui s’appuie sur l’ensemble de des flux transitant dans l’entreprise et recense soit dans le compte de résultat, soit dans le tableau de financement.
Des flux d’emploi et de ressources (tableau de financement) ;
Des flux générateur de résultat (compte de résultat) .
Utilisateurs de l’analyse financière
L’analyse financière est au service d’utilisateurs interne et externe a l’entreprise :
Les gestionnaires : en tant qu’analyse interne, ils sont les mieux placés pour avoir une analyse aussi fine que possible en raison de la disponibilité de l’information
Les actionnaires ou les investisseurs : ces derniers s’intéressent aux bénéfices potentiels et à la rémunération de leurs capitaux apportés. Ils s’intéressent également aux plus values dégagées
Le dirigeant : l’analyse permet de mesurer la performance de sa propre gestion de la comparer a celle de ses concurrents directs, et éventuellement de mettre en œuvre des actions correctrices, elle permet aussi et surtout, d’apprécier la solvabilité de ses client et de ses fournisseurs en analyse leur propre bilans. Un dirigeant se pose des questions très simple : « mes clients seront –ils capables d’honorer leurs engagement », ou plus prosaïquement, « de payer mes factures ».
Les préteurs : les préoccupations de prêteur sont essentiellement orientées vers la mesure du risque et disposition de garanties. Le prêteur doit percevoir les intérêts et récupère progressivement son capital. Les objectifs des prêteurs sont multiples et changent selon la nature du prêt : a court ou a long terme. Les prêteurs a court s’intéressent a la liquidité a court terme et sa capacité a faire face a ces échéances a court terme les prêteurs a long terme s’intéressent a la solvabilité de l’entreprise a long terme et sa capacité a dégager des profits a long terme
Les salariés : les salaries de l’entreprise sont souvent engagé dans les négociations portant sur le montant des salaries ou sur les suppressions d’emploi. Ils le sont aussi sur le problème très actuel de la réduction du temps de travail dans les trois cas, l’argument majeur des dirigeants consiste souvent a déclarer que le survie de la firme est mise en péril. Par les exigences des salariées, le diagnostic financier dresse par le syndicat peu constitué un argument dans les négociations. D’autre partenaire restent également intéressé par la vie de l’entreprise telle que l’état, les clients et les fournisseurs.
Les annexes comptables
C’est un document de synthèse, faisant partie des états financier, elle fournit les explications nécessaires pour une meilleure compréhension du bilan et du compte de résultat, et comptable, autant que de besoin, les informations utiles aux lecteurs des comptes .
L’annexe comporte des informations portant sur les points suivants, des lors que ces informations présentent un caractère significatif ou sont utiles pour la compréhension des opérations qui figurent sur les états financier :
règles et méthodes comptables adoptés pour la tenue de la comptabilité et l’établissement des états financiers
Complément d’informations nécessaire à une bonne compréhension du bilan, du compte de résultat, du tableau des flux de trésorerie et de l’état de variation des capitaux propres.
Informations concernant les entités associées. Filiales ou société mère ainsi que les transactions ayants éventuellement eu lieu avec ces entités ou leurs dirigeants.
Informations à caractère général ou concernant certaines opérations particulières nécessaires à l’obtention d’une image fidèle.
Deux critères essentiels permettent de déterminer les informations à faire figurer dans l’annexe :
Le critère pertinent de l’information.
Son importance relative.
L’annexe comporte généralement les documents suivants :
Evolution des immobilisations et des actifs financiers non courants.
Tableau des amortissements.
Tableau des pertes de valeur sur immobilisations et autres actifs non courants.
Tableau des participations (filiales et entités associées).
Tableau des provisions
Etat des échéances, des créances et des dettes à la clôture de l’exercice.
Les objectifs de l’annexe :
• Elle apporte des informations supplémentaires afin d’aider à la compréhension du bilan comptable et du compte de résultat.
• elle fournit beaucoup d’informations sur la comptabilité de l’entreprise
• elle contient des informations comptables, telles que les règles et méthodes comptables exploitées par l’entreprise, les engagements, ainsi que diverses explications sur les charges et les produits.
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Table des matières
Liste des abréviations
Liste des figures
Liste des tableaux
Introduction générale
Partie théorique
Chapitre 01 : Cadre théorique de l’analyse financière
Section 01 : Généralité sur l’analyse financière
Section 02 : Les sources d’informations d’analyse financière
Section 03 : Les documents financiers
Chapitre 02 : Analyse de l’activité et de la performance et de la rentabilité financière à travers l’équilibre financier
Section 01 : L’Analyse de l’équilibre financier
Section 02 : L’analyse par la méthode des ratios
Section 03 : L’analyse de l’activité et de la rentabilité
Partie pratique
Chapitre 03 : Etude des documents financière de SPA CEVITAL
Section 01 : présentation de l’entreprise SPA CEVITAL
Section 02 : Elaboration des documents financière de SPA CEVITAL
Section 03 : L’analyse de la situation financière de l’entreprise SPA CEVITAL
Conclusion générale
Bibliographique
Annexes
