HMD-PROD
Avant d’aborder la finance il vaut mieux cerner tout d’abord aux différents problèmes qui peuvent toucher une entreprise. Cette dernière constitue un ensemble de méthodes d’analyse qui permettent aux entreprises de connaitre leur situation.
L’environnement financier est devenu instable, complexe et fortement concurrentiel. Avec ces différentes perturbations, l’entreprise est menacée par une diversité de risques nuisant à son activité et sa performance. Avec l’ouverture du marché national aux entreprises étrangères, les organismes sont contraintes d’être efficace et dégager des bénéfices pour faire face à cette concurrence et maintenir des niveaux de croissance suffisants. L’objectif d’une firme est de connaitre sa situation et aux risques qui l’affectent, au niveau et à la qualité de sa rentabilité, pour atteindre cet objectif, l’analyse financière s’impose comme un outil d’évaluation de la structure financière de l’entreprise.
Notions sur l’analyse financière
Afin de mieux comprendre l’analyse financière on commence notre étude par les différentes définitions de l’analyse :
Définitions
On peut définir l’analyse financière comme une étude évaluant la situation financière d’une entreprise à un moment défini. Elle est réalisée à partir de documents comptables et d’un ensemble de donnés économiques et financière, afin de porter un jugement sur la santé financière d’une entreprise.
Plusieurs auteurs ont essayé de donner une définition de l’analyse financière.
D’après Jean-Pierre Lahille
L’analyse financière peut être définie comme une démarche, qui s’appuie sur l’examen critique de l’information comptable et financière fournie par une entreprise à destination des tiers (donc de tout le monde…), ayant pour but d’apprécier le plus objectivement possible sa performance financière et économique (rentabilité, pertinence des choix de gestion…), sa solvabilité (risque potentiel qu’elle présente pour les tiers, capacité à faire face à ses engagements…), et enfin son patrimoine .
D’après Elie COHEN
Il existe plusieurs définitions, a titre d’exemples, citons celle de Elie COHEN, 1997, l’analyse financière constitue « un ensemble de concepts, de méthodes et d’instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière de l’entreprise, aux risques qui l’affectent, aux niveaux et à la qualité de ses performances .
D’après Armand DAYAN
« L’analyse financière est un ensemble de concepts, méthodes et outils qui permettent de traiter des informations internes et externes, en vue de formuler des recommandations pertinentes concernant la situation d’un agent économique spécifique, le niveau et la qualité de ses performances, ainsi que le degré de risque dans un environnement fortement concurrentiel » .
Et pour résumer, l’analyse financière constitue un ensemble de méthodes et d’instruments qui Permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière d’une entreprise aux risques qui l’affectent, au niveau et à la qualité de ses performances de façon à faciliter la Prises de décision ; ces décisions sont variées et ne concernent pas les mêmes acteurs.
Rôle de l’analyse financière
L’analyse financière vise essentiellement :
La gestion de l’entreprise à partir d’un diagnostic précis ; Etudie les concurrents, clients ou fournisseurs, sur le plan de la gestion de sa solvabilité;
Détermination par opération de calcul de la situation présente et les prévisions d’une situation future ;
Prise de décision, elle doit être conforme àl’état actuel de l’entreprise et tend à réaliser les objectifs projetés en temps voulu ;
Avoir une étude de contrôle dans le but de vérifier si la gestion de l’entreprise est satisfaisante ou non ;
Elle veille à garder un équilibre financier entre les emplois et les ressources ;
La recherche de nouvelles ressources pour assurer un financement continue; En effet, les objectifs de l’analyse majeurs d’une entreprise sont : «équilibre, la solvabilité et la rentabilité ».
L’analyse financière repose sur l’exploitation de données relatives au fonctionnement et a la situation de l’entreprise a partir d’un certain nombre d’instrument et de procédures simples .
Les objectifs de l’analyse financière
L’analyse financière a pour objectif de :
Connaitre la situation financière de l’entreprise à la fin du cycle d’exploitation en vue de dégager ses forces et ses faiblesses.
Connaitre l’importance de l’exploitation des ressources de l’entreprise.
Rechercher les conditions d’équilibre financier et mesurer la rentabilité de l’entreprise.
Elle permet de mesurer la contribution des facteurs sensibles dans l’atteinte des objectifs financiers et de repérer des facteurs critiques explicatifs du niveau de performance et de risque.
La structure financière d’une entreprise
Les considérations théoriques sur la structure financière mettront en évidence la notion de la finance ainsi que les grandes masses du bilan.
Définition de la structure financière
Le terme structure financière est un ensemble de concepts qui revêt plusieurs sens. Dans son sens large, lorsqu’on parle de la structure financière de l’entreprise, on fait appel à l’ensemble des ressources qui finance l’entreprise, qu’il s’agisse des capitaux propres, dettes à long terme, des dettes à court terme ou des ressources d’exploitation .
Dans cette acception, il ressort que l’étude de la structure financière d’une entreprise consiste à comprendre les emplois d’une entreprise et leur mode de financement. Ceci implique une notion d’équilibre entre l’origine des fonds et leur utilisation, une question d’adaptation des emplois aux ressources qui les ont financées.
Jean BARREAU et Jacqueline DELAHAYE, abordent dans le même sens, en affirmant que l’analyse de la structure financière est de porter un jugement sur les équilibres financiers fondamentaux .
Dans son sens étroit, la structure financière est l’ensemble des proportions qui existent à un moment donné entre les différentes ressources de l’entreprise, propres ou empruntées. C’est ainsi que, selon Elie COHEN , la référence au concept de « structure financière », qui procède essentiellement de l’idée selon laquelle le bilan d’une entreprise ne constitue pas une simple position d’encours, la superposition contingente d’éléments disparates. Elle constitue bien des relations significatives et des ajustements favorables entre les composantes du patrimoine.
Objectif de la structure financière
La structure financière permet de mettre en lumière les quatre masses du bilan, et s’apprécier à partir de l’équation financière minimum les éléments qui l’influent. L’analyse de la structure financière d’une entreprise a pour objectif de porter un diagnostic sur la santé financière de cette dernière, en examinant son équilibre financier. Son aptitude à faire face à ses engagements à court et à long terme et partant, sur l’autonomie des décisions de l’entreprise.
Importance de la structure financière
Partant de ce qui vient d’être étayé ci haut, la structure financière constitue une source d’informations aussi bien pour les opérations économiques que pour toutes personnes intéressées par la vie d’entreprise.
Pour les responsables de l’entreprise, la structure financière leur permet d’évaluer la santé financière de celle – ci afin d’orienter leurs décisions dans l’utilisation rationnelle des ressources limitées dont dispose l’entreprise ;
Pour les bailleurs des fonds, elle constitue un indicateur fiable avant d’accorder un crédit ou prêter l’argent à une entreprise ;
Pour l’Etat, dans la mesure où l’impôt est fonction du bénéfice et ce dernier à son tour est tributaire de la bonne santé de l’entreprise ;
Pour cerner concrètement la portée de la structure financière, l’analyse dégage du bilan des masses économiques dont dispose l’entreprise d’une part et d’autre part les ressources financières qui ont servi à les acquérir ou à les produire.
Les sources d’informations
Les différentes sources d’information de l’analyse financière d’une entreprise qui porte sur deux points à savoir :
Informations comptables et financières ;
Informations extra-financières.
Informations comptables et financières
Les informations comptables et financières, généralement produites par l’entreprise, constituent la matière première de l’analyse financière. il s’agit en priorité des documents de synthèse. ces dernières sont accessibles directement auprès de l’entreprise ou par le biais d’organismes spécialisés. Cette information comptable et financière initiale peut être complétée par des documents prévisionnels et par la comptabilité analytique.
A) Documents de synthèse
L’article 8 du code de commerce Algérien prévoit que tous les commerçants, personnes physiques ou morales doivent :
Tenir une comptabilité;
Contrôler au moins tous les ans l’existence et la valeur des éléments composant l’actif et le passif ;
Etablir des comptes annuels.
L’information de base de l’analyse financière est constitués par ces comptes annuels publiés par les entreprises. ils sont généralement présentés sous différentes formes de documents de synthèse : ceux prévus par le plan comptable général ou, plus fréquemment. des imprimés fiscaux.
B) Le système abrégé
Un système abrégées présente sous la forme ;
D’un bilan simplifié;
Un compte de résultat simplifié .
C) Le système de base
Ce système constitue le droit commun pour les entreprises, le système de base présente les comptes de l’entreprise à travers :
Un bilan avec un classement fonctionnel des éléments d’actifs et un classement juridique des éléments du passif ;
Un compte de résultat conçu pour mettre en évidence le résultat d’exploitation, le résultat financier, le résultat courant, le résultat exceptionnel et le résultat net ;
Une annexe qui comporte notamment les règles et méthodes comptables retenues et des compléments d’information relatifs au bilan et au compte.
1) le bilan comptable
D’après Jean BARREAU et Jacqueline DELAHAYE « le bilan comptable est un document de synthèse dans lequel sont regroupés à une date donnée, l’ensemble des ressources dont disposé l’entreprise, et l’ensemble des emplois quelle est fait »1 Le bilan comptable est une sorte d’inventaire générale de l’entreprise établis à un moment donnée (généralement le 31 décembre de chaque année), qui reflète la situation patrimoniale de l’entreprise. Il se représente sous forme d’un tableau de deux parties :
La partie gauche appelée «Actif »ou «emploi »;
La partie droite appelée «Passif »ou «Ressources » .
Les masse de l’actif : l’actif comporte l’ensemble des biens matériels et immatériels nécessaire à l’exploitation de l’entreprise (bâtiments, matériels de production…), chacun de ces éléments constituent un poste du bilan et classé par ordre de liquidité croissante : les investissements, les stocks, les créances. Les masses du passif : parallèlement à l’actif, le passif nous renseigne sur l’origine des ressources. Les éléments du passif nous informent sur l’origine des capitaux de l’entreprise. Ces derniers peuvent être internes ou provenant de l’extérieur. Le plan comptable classe les ressources en deux classes : les fonds propres et les dettes .
2) le tableau des résultats
Pour l’analyse de l’activité de l’entreprise, le document de base est le tableau des comptes de résultats. C’est une source d’information sur la gestion de l’activité et la formation du résultat dans l’entreprise. par définition « le tableau de comptes de résultat est un document de synthèse dans lequel sont regroupés les charges et les produits de l’exercice ; leur différence exprimant le bénéfice (ou la) perte réalisé(e) » .
Les éléments de tableau des comptes des résultats
a) Les charges
Les charges sont regroupées dans la classe(06) .elles représentent les couts engagés par l’entreprise, qui sont réparties en trois (03) rubriques principales :
Les charges d’exploitation : Elles se résument en : las achats, frais de personnel, impôts et taxes, DAP et provisions d’exploitation… Ets.
Les charges financières : Les charges financières représentent essentiellement sur la rémunération de l’argent nécessaire à la bonne marche de l’entreprise, elles se présument dans : intérêts et charges assimilées, les pertes de charges, la DAP et provisions financières.
Les charges exceptionnelles : Charges sur opérations de gestion, charges sur opérations en capital, DAP et provisions exceptionnelles.
b) Les produits
Les produits sont regroupés dans la classe (07). Ils représentent les revenus générés par l’activité de l’entreprise, qui sont répartis en trois (03) rubriques :
Les produits d’exploitations : Ils se résument dans : les ventes de marchandises, la production vendue, la production stockée et d’autres produits.
Les produits financiers : Ils se résument en : produits de participation, en intérêt, en dividendes et autre.
Les produits exceptionnels : Ils se résument en : produits exceptionnels sur opérations de gestion et sur opérations en capital, les reprises sur amortissements et provisions exceptionnelles…etc.
C) les annexes
L’annexe est le troisième document comptable de synthèse ; les concepteurs ont voulus le mettre au même niveau que le bilan et le TCR avec lequel il forme un « tout indispensable» .
C’est un document rattaché à la situation patrimoniale de l’entreprise et donne des informations complémentaires nécessaire à l’intelligence du bilan et du TCR, notamment les changements par rapport aux méthodes et principe comptable. Le bilan comptable ne peut être utilisé directement à l’analyse financière, cette dernière repose sur des critères de classement des poste du bilan qui accordent une large place a la distinction entre les élément à plus d’un an et moins d’un an. Pour cela est indispensable de procédé à des correctifs en vue de passer au bilan financier.
D) Le système développé
Facultatifs pour les entreprises, ce système enrichit le bilan et le compte de résultat du système de base en procédant à :
Une ventilation des charges d’exploitation et hors exploitation ;
Une ventilation du chiffre d’affaires ;
Une ventilation des charges externes ;
Une distinction au sein des provisions.
En outre, il fournit les documents complémentaires suivants :
Tableau des soldes intérimaires de gestion ;
Détermination de la CAF à partir des postes du compte de résultat ;
Tableau des emplois et des ressources.
Information extra-financière
Au-delà des informations financières internes à l’entreprise (comptabilité analytique…etc.) généralement inaccessibles pour l’analyse externe, l’analyse financière fait largement appel à des donnée extra-financières permettant d’éclairer de proposer une intelligibilité aux faits comptables et financières. Ces données concernent l’entreprise ou son environnement concurrentiel et sont produites par l’entreprise elle-même ou par des organismes extérieurs .
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Table des matières
Remerciements
Dédicaces
Liste des abréviations
Liste des tableaux
Liste des figures
Liste des schémas
Introduction générale
Chapitre I : Le cadre conceptuel de l’analyse financière, activité et risque d’exploitation
Section 1 : Notions sur l’analyse financière
Section 2 : Notion générale sur l’activité et cycle d’exploitation
Section 3 : Le risque d’exploitation
Conclusion
Chapitre II : Les techniques de l’analyse financière
Section 1 : L’analyse de l’activité et de la performance
Section 2 : Analyse statique de l’équilibre financier
Conclusion
Chapitre III : L’Analyse de l’activité, de la performance et l’évaluation des risques d’exploitation au sein de « SARL IFRI »
Section 1 : Présentation de l’organisme d’accueil de l’entreprise «IFRI »
Section 2 : L’analyse de l’activité de l’entreprise «IFRI »
Section 3 : Étude de l’équilibre financier de la « SARL IFRI »
Conclusion
Conclusion générale
Bibliographie
Annexes
