HMD-PROD
Définition de l’équilibre financier
<< L’équilibre financier dans une entreprise est l’ajustement des flux financiers. On parle de l’équilibre financier, si le fonds de roulement est nul, il est exprimé à un moment donné par l’équilibre entre le capital économique utilisé par l’entreprise et les ressources qui permettent de la détenir. Il s’exprime sur une période par l’équilibre entre les ressources et dépenses de la période ou encore les emplois de fonds et les ressources >> .
Les règles de l’équilibre financier minimum
Les capitaux qui se trouvent au passif du bilan doivent être employé par l’entreprise pour l’acquisition des postes de l’actif. Il ne suffit pas pour un gestionnaire rationnel de chercher les meilleures sources de financement mais aussi d’en faire une affectation judicieuse.
L’affection que l’on considère comme étant l’orientation des financements pour l’acquisition des éléments de l’actif peut être malavisée. Ainsi, le gestionnaire doit orienter les financements selon une règle de l’équilibre financier minimum qui stipule ce qui suit :
Les capitaux utilisés par une entreprise pour financer une valeur d’actif doivent rester à la disposition de l’entreprise pendant un temps qui correspond à la valeur de cet actif.
Il s’agit bien d’ajustement du rapport ressources/emplois et selon le quelles les valeurs immobilisées doivent être financées par les capitaux permanents et les emprunts et dettes à court terme finançant les valeurs circulantes.
Il est rationnel que les immobilisations dont la transformation en liquidités est élastique, soient financées par les capitaux permanents car la longue ou moyenne échéance permet à l’immobilisation de générer les fonds nécessaires à la couverture de la dette. Il est allé de soi que les valeurs circulantes dont la rotation est rapide puissent être financés par les dettes à court terme dans la mesure où dans un temps relativement court, les valeurs circulantes génèrent les fonds nécessaires pour faire face aux exigibles les plus proches.
Il est inconvenable de recourir aux emprunts à court terme lorsque l’investissement est long. Ainsi donc, l’échéance de remboursement apparait comme un élément qui détermine le choix du poste d’actif à financer.
Les différents indicateurs de l’équilibre financier
Les indicateurs de l’équilibre financier visent à voir si la structure financière de l’entreprise étudiée respecte la règle de l’équilibre financier. Celle-ci stipule que les échéances des ressources et des emplois doivent être identique, de sorte que les actifs immobilisés soient financés par les capitaux permanents et les actifs circulants financés par les dettes à court terme.
Le fonds de roulement
Définition :
Le fonds de roulement est la marge de liquidité qui permet à une institution de poursuivre ses activités normalement sans difficultés ou pressions financières au niveau de la trésorerie , l’atteinte d’un fonds de roulement positif au sein de l’institution confirment que la possession d’une marge de sécurité qui aide à faire face aux difficultés et à assurer l’équilibre de la structure financière ; Le fonds de roulement peut être compris selon deux approches.
Le premier est une approche traditionnelle du budget « financier », qui nous conduit au calcul de fonds de roulement net, La seconde est une approche moderne du budget « fonctionnel », qui nous conduit à un calcul de fonds de roulement.
« Le fonds de roulement net représente la marge de sécurité financière pour l’entreprise et une garantie de remboursement des dettes à moins d’un an pour les financiers. Il est un indicateur de sa solvabilité et son risque de cessation de paiements.» .
Donc l’équilibre est la position de la stabilité du rapport entre les ressources financières et les emplois. L’équilibre financier est perçu dans une entreprise par le biais de la règle de l’équilibre financier minimum.
Fonds de roulement net
Concept et méthode de calcul :
Le fonds de roulement net représente une marge de sécurité utilisée par l’institution pour faire face aux événements cycliques liés aux liquidités, à la faible rotation des stocks dans la conjoncture économique défavorable actuelle, aux créances clients irrécouvrables, etc. Le fonds de roulement net est calculé Sur le budget financier, il s’agit de la différence entre les capitaux permanents et les actifs immobilisés.
FR = Capitaux permanents – Actifs immobilisés .
Fonds de roulements net positif :
Indique que l’entreprise est équilibrée financièrement à long terme. Selon cet indicateur, l’entreprise a réussi à financer ses besoins à long terme en utilisant ses ressources à long terme et a dégagé un excédent financier qui peut être utilisé pour financer les besoins financiers restants, ce qui indique un solde dans la structure financière de l’établissement.
Fonds de roulement net négatif :
Dans ce cas, l’entreprise n’est pas en mesure de financer ses investissements et autres besoins financiers en utilisant ses ressources financières permanentes et doit donc réduire le niveau de ses investissements dans la mesure où cela correspond à ses ressources financières permanentes.
Fond de roulement net nul :
Dans ce cas, les fonds permanents ne couvrent que les immobilisations, tandis que les actifs à court terme sont couverts par des emprunts à court terme, ce qui ne constitue pas une garantie de financement future. Cette situation se traduit par une situation difficile pour l’entreprise.
Besoin du fond de roulement (BFR)
Définition
Selon J-YEGLEM.A.PHILIPPS. Et C.RAULET, « Le BFR est défini comme suit : L’actif circulant est la partie de l’actif dont l’essentiel assure le cycle d’exploitation de l’entreprise et qui passe à chaque renouvellement de cycle de la forme d’actif physique tel que les stocks à la forme de créance, puis de disponibilité, les quelles se transforment à nouveau en physique pour recommencer un nouveau cycle » .
« C’est la part des besoins en financement liés à l’activité (exploitation ou hors exploitation) non couverte par les ressources provenant de cette même activité. Le besoin en fonds de roulement représente donc l’excédent des emplois variables sur les ressources variables » .
Le mode de calcul de besoin en fonds roulement :
Le besoin en fonds de roulement peut être calculé comme suit :
Besoin en fonds de roulement(BFR) = Actif circulant (hors trésorerie) – Passif Circulant (hors trésorerie)
Décomposition du BFR
On distingue le BFR lié à l’exploitation et le BFR provenant du hors exploitation :
Le besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE):
Dans le calcul du BFRE n’interviennent que les composantes de l’activité courante de l’entreprise, les opérations hors-exploitation ou acycliques étant regroupées au sein de BFRHE.
Il se calcule par la formule suivante :
BFRE=Actifs d’exploitation – Dettes d’exploitation .
Le besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE) :
Il recouvre les postes de l’actif et du passif circulants qui n’ont pas été pris en compte dans le BFRE.
Il se calcule par la formule suivante :
BFRHE = Actif hors-exploitation – Dettes hors-exploitation .
Il existe trois cas différents de besoin en fonds de roulement :
BFR positif, BFR>0
Le cycle d’exploitation est plus important que ses ressources car il finance les besoins à court terme soit en s’appuyant sur des ressources excédentaires à long terme, soit en faisant appel à des ressources financières complémentaires.
BFR nul, BFR=0
Les utilisations d’exploitation sont égales à leurs ressources, elles n’ont pas besoin de financer l’exploitation, car les passifs périodiques sont suffisants pour financer les actifs cycliques (actifs courants).
BFR négatif, BFR <0
Les ressources sont plus importantes que le cycle d’exploitation, elles n’ont pas besoin de financement. L’institution dispose d’un excédent de fonds de roulement destiné à couvrir et à financer les besoins du cours.
|
Table des matières
Introduction générale
Chapitre Ⅰ : Généralités sur le diagnostic financier
Introduction
Section 01 : Notions de base sur le diagnostic financier
1.1. Définition du diagnostic financier
1.2. Objectifs du diagnostic financier
1.3. Rôle du diagnostic financier
Section 02 : Les sources d’informations
2.1. Définition du bilan
2.2. Définition du compte de résultats
2.3. Définition du document d’annexe
Section 03 : les outils du diagnostic financier
3.1. Définition du bilan financier
3.2. Les retraitements et les reclassements au niveau de l’actif
3.3. Les retraitements et les reclassements au niveau du passif
Conclusion
Chapitre Ⅱ : Outils d’analyse de la situation financière d’une entreprise
Section 01 : Analyse de l’équilibre financier
1.1. Définition de l’équilibre financier
1.2. Les différents indicateurs de l’équilibre financier
1.3. Besoin de fond de roulement
1.4. La trésorerie
Section 02 : l’analyse par la méthode des rations
2.1. Objectifs et intérêts de l’analyse par la méthode des rations
2.2. Types des rations financières
2.3. Analyse du compte de résultats
Section 03 : L’analyse par les soldes intermédiaires de gestion
3.1. Définition
3.2. La capacité d’autofinancement
3.3. L’effet de levier
Conclusion
Conclusion générale
Bibliographie
Tables des matières
Annexe
