HMD-PROD
Les instruments de l’analyse financière
Analyse fonctionnelle du bilan
Concept de bilan fonctionnel
« Bilan conçu par type de fonction pour classer toutes les opérations effectuées par une entreprise ». Le bilan fonctionnel présente le cumul des flux de ressources et d’emplois échangés depuis la création de l’entreprise. Ces flux sont évalués à leurs valeurs d’origine, et les ressources sont considérées comme postes de passif et emplois postes d’actif. Les fonds qui entrent ou qui sortent sont classés selon une décision initiale à savoir.
D’une décision qui, à l’origine, a engagé l’entreprise à long terme (plus d’un an) ;
D’une décision n’ayant d’effet qu’à court terme (moins d’un an) .
On distingue deux familles de bilans fonctionnels.
Les bilans fonctionnels traditionnels : dans lesquels les ressources stables du haut de passif sont censés de financer en priorité les emplois stables du haut de l’actif. Cette conception est appelée aussi « bilan fonctionnel horizontal »
Les bilans Pool de fonds : (masse commune) dans lesquels la masse des ressources forme un ensemble qui finance indistinctement l’ensemble des emplois, et reste moins utilisé.
Les grandes masses du bilan fonctionnel
a- Cycle d’exploitation : Se sont les éléments circulants et on distingue :
L’actif circulant « emploi cyclique », qui contient le montant brut des stocks, créances et disponibilités.
Le passif circulant « ressources cycliques » ou dettes du passif qui contient des dettes fournisseurs, dettes diverses.
b- Cycle long : C’est les ressources stables et les emplois stables et on distingue :
Les ressources stables qui sont des ressources propres qui contiennent les capitaux propres, amortissements et provisions, les dettes financières.
Les emplois stables : sont les investissements « immobilisations brutes ».
Les retraitements du bilan comptable
On procède à des modifications pour obtenir un bilan fonctionnel comme suit :
Les amortissements et les provisions pour dépréciation sont éliminés de l’actif puis ajoutés aux ressources propres du passif (avec les provisions pour risques et charges qui y figuraient déjà).
Donc : Ressources propres = capitaux propres + amortissements et provisions.
Le poste « actionnaires – capital non appelé» est éliminé de l’actif puis retranché des capitaux propres au passif.
Les charges à répartir sur plusieurs exercices sont éliminées de l’actif et retranchées des capitaux propres au passif.
Les primes des remboursements des obligations sont éliminées de l’actif et retranchées des dettes financières au passif.
Les concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques sont retranchés des dettes financières et ajoutées aux dettes circulantes.
Les comptes courants d’associés créditeurs sont souvent classés parmi les dettes financières, et ils peuvent être classés dans les dettes circulantes à la rubrique des dettes diverses lorsqu’ils représentent des dépôts temporaires.
Les intérêts courus sur emprunts sont retranchés des dettes financières puis ajoutés aux dettes circulantes.
Les écarts de conversion éliminés de l’actif et du passif. En contrepartie, les créances et les dettes concernées par ces écarts doivent être ramenées à leur valeur d’origine.
Les retraitements d’éléments hors bilan
Les effets escomptés et créances cédées non échus sont ajoutés à l’actif circulant dans les créances d’exploitation et ajoutés aux dettes circulantes dans les soldes créditeurs de banque.
La location – financement : elle englobe le crédit-bail avec et sans option d’achat et ajoutée aux immobilisations à la valeur d’origine et l’équivalent des amortissements est ajoutée aux ressources propres et la partie non amortie est ajoutée aux dettes financières.
Analyse de l’équilibre fonctionnel
Le fonds de roulement (FR)
« C’est la différence entre le montant des ressources permanentes et le montant des valeurs immobilisées nettes. On l’appelle aussi le fonds de roulement fonctionnel, c’est à dire la différence entre les ressources stables et les emplois stables ».
Le principe d’affectation consiste à affecter les ressources stables prioritairement au financement des emplois stables. La règle d’équilibre fonctionnel exige que les ressources stables soient suffisantes pour financer les emplois stables. Le fonds de roulement est la partie de l’actif circulant financée par des ressources stables, et il est obtenu par les deux méthodes suivantes :
Par le haut du bilan : Fonds de Roulement = Ressources Stables – Emplois Stables .
Par le bas du bilan : Fonds de Roulement = Actif Circulant – Dettes Circulantes .
Le montant du fonds de roulement devrait être positif pour réaliser la règle de l’équilibre qui est nécessaire aux entreprises du fait des décalages dans le temps c’est-à dire :
Décalage entre les achats et les ventes qui entraînent la constitution de stocks.
Décalage entre les produits comptables et les paiements correspondants qui donnent naissance à des créances.
Décalage entre les charges et leur paiement qui entraîne des dettes.
Le besoin en fonds de roulement (BFR)
« Ce besoin en fonds de roulement se détermine en comparant la différence actif circulant et trésorerie avec la différence dette à court terme et concours financiers à court terme ».
Le besoin en fonds de roulement contient deux parties : le besoin en fonds de roulement d’exploitation et le besoin en fonds de roulement hors exploitation.
BFR = Stocks et en-cours de l’actif circulant – Dettes Circulantes .
a. Le besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE)
« Le besoin en fonds de roulement d’exploitation se détermine en comparant d’une part les valeurs et créances d’exploitation et d’autres part les dettes d’exploitation ».
Le besoin en fonds de roulement d’exploitation est le besoin de financement de décalage entre les emplois cycliques et les ressources cycliques.
Emplois cycliques : sont les stocks et en-cours, avances et acomptes versés sur commandes d’exploitation, créances d’exploitation, charges constatées d’avance relatives à l’exploitation.
Les ressources cycliques : (des dettes d’exploitation) : sont les avances et acomptes reçus sur commande en cours, les dettes fournisseurs et acomptes rattachés, dettes fiscales et sociales, les produits constatés d’avance relatifs à l’exploitation.
BFRE = Emplois Cycliques -Ressources Cycliques .
b. Le besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE)
« Le besoin en fonds de roulement hors exploitation se détermine par comparaison entre les créances hors exploitation et les dettes hors exploitation ».
Il est la part des emplois hors exploitation non financés par les ressources hors exploitation, et qui sont les créances diverses et le capital souscrit et appelé non versé. Les ressources hors exploitation sont les dettes diverses, dettes sur immobilisation et acomptes rattachés, dettes fiscales « impôts sur les sociétés » et autres dettes diverses.
BFRHE = Emplois Cycliques Hors Exploitation -Ressources Cycliques Hors Exploitation .
Besoin en Fonds de Roulement (BFR) = BFRE + BFRHE .
|
Table des matières
Introduction
Chapitre I : Entreprise, environnement et analyse financière
Section 1. Présentation de l’entreprise
Section 2. L’entreprise et ses partenaires
Section 3. L’entreprise et la communication financière
Chapitre II- Les instruments de l’analyse financière
Section 1. Analyse fonctionnelle du bilan
Section 2. Analyse patrimoniale du bilan
Section 3. Analyse du compte de résultat
Chapitre III : Présentation de l’entreprise
Section 1: Présentation de BMT
Section 2. L’organisation de la BMT
Chapitre IV : Elaboration des bilans fonctionnels
Section1 : Elaboration de l’actif des bilans fonctionnels
Section 2 : Elaboration du passif des bilans fonctionnels
Section 3 : Analyse des grandes masses du bilan fonctionnel
Chapitre V : Elaboration des bilans financiers
Section 1 : Actif des bilans financiers
Section 2 : Le passif des bilans financiers
Chapitre VI : Les soldes intermédiaires de gestion et d’activité
Section 1 : Interprétation des soldes d’activité
Chapitre VII : Analyse par la méthode des ratios
Conclusion
