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L’analyse financière applique plusieurs méthodes permettant d’apprécier les forces et les faiblesses d’une entreprise afin de rendre compte de sa santé financière. Ce chapitre présente les trois méthodes de l’analyse financière, à savoir : l’analyse par l’équilibre financière, l’analyse par les soldes intermédiaires de gestion et la capacité d’autofinancement, et l’analyse par la méthode des ratios.
Analyse par l’équilibre financier
Pour répondre à la question “ l’entreprise est-elle solvable ? ”Ou encore “ est-elle en mesure d’honorer ses engagements ? ”, l’équilibre financier se présente comme un élément de base dans l’analyse financière car il permet de savoir comment à un moment donné les ressources selon leur échelon de liquidité et d’exigibilité sont exploitées.
Fond de roulement net (FRN)
Le fond de roulement net (FRN) est définit comme le montant de ressources permanentes restantes au bénéfice de l’entreprise après que les emplois stables soient financés. «L’excédent dégagé après le financement des besoins à long terme sera utilisé pour renforcer les besoins de financements à court terme et faire face aux besoins d’exploitations ». Il excite deux façons pour calculer le FRN :
A partir du haut du bilan :
FRN=capitaux permanents-valeurs immobilisées .
A partir du bas du bilan :
FRN=actif circulant-dettes à court terme .
Le FRN se figure en trois situations :
1- FRN > 0
Lorsque capitaux permanant > valeurs immobilisée, un FRN positif signifie que l’entreprise est en équilibre financier à long terme, c’est-à-dire elle arrive à financer l’intégralité de ces immobilisations par ces capitaux permanents et elle dégage un excédent des ressources qui leur permet de couvrir une partie du cycle d’exploitation.
2- FRN =0
Lorsque, capitaux permanent = valeurs immobilisées, un FRN nul signifie que les ressources stables couvrent les emplois durables mais sans dégagé un excédent et les emplois cycliques couvrent strictement les dettes à court terme, donc l’entreprise réalise un équilibre financier minimum.
3- FRN < 0
Lorsque capitaux permanents < valeurs immobilisées, dans ce cas la situation de l’entreprise est délicat, les capitaux permanents ne représente pas un montant suffisant pour financer l’intégralité des immobilisations, pour apporter des mesures corrective à ce cas, beaucoup de décision peuvent être prise comme : l’augmentation du capital et la cession des immobilisations incorporelles.
Le mode de calcul du FR a sa propre typologie que nous adressons dans cette partie.
A. Le fond de roulement propre (FRP) calculé grâce à la formule suivante :
FRP= les capitaux propres – l’actif immobilisé .
FRP permet d’apprécier l’autonomie financière dans l’entreprise en matière de financement de ses immobilisations. À cet effet, s’il est positif, les immobilisations sont intégralement financées par les ressources propres, et s’il est négatif ceci signifie que les immobilisations sont financées pareillement par les ressources propres de l’entreprise. Du coup, cette dernière ne fait pas appel à l’endettement.
B. Le fond de roulement étranger (FRE) calculé grâce à partir de la formule suivante:
FRE= dettes à long et moyen terme+ dettes à court terme .
Ce délateur nous aide à apprécier l’autonomie de l’entreprise ou sa dépendance extérieure. En d’autres termes, le FRE représente la partie du fond du roulement total financé par les capitaux étrangers.
C. le fond de roulement total (FRT) calculé à partir de la somme des actifs circulants:
FRT = valeurs d’exploitation + valeur réalisable + valeur disponible .
Besoin en fond de roulement (BFR)
Selon Christophe THIBIBIERGE : « Le BFR représente la différence entre les actifs d’exploitation (stocks et créances clients) et les dettes d’exploitation. Il s’exprime alors par la différence entre les besoins nés du cycle d’exploitation (financement desstocks et des créances) et les ressources d’exploitations (dettes à court terme). » Il peut se calculer par les deux formules suivantes :
BFR= (valeur d’exploitation + valeur réalisable)-(dette à court terme-dette financière)
BFR= (actif circulant-disponible)-(dette à court terme-dette financière) .
Il y a trois cas de figure du BFR :
– BFR > 0 Dans ce cas, les emplois d’exploitations sont supérieurs aux ressources de la même nature, donc l’entreprise est en équilibre financier.
– BFR=0 Cela signifie que l’entreprise n’a aucun besoin à financer, mais elle ne dispose pas d’excédent financier, donc elle a réalisé un équilibre financier minimum.
– BFR <0 Cela signifie que l’entreprise est en déséquilibre financier à court terme, donc elle s’endette à court terme de façon excessive. Cet endettement est destiné à financer une partie de l’actif immobilisé qui n’a pas été financé par les ressources permanentes.
Il y a deux types de besoin fond de roulement qui sont le BFRE et BFRHE parce que certains éléments des équations précédentes ne sont pas directement liés à l’exploitation.
Besoin fond de roulement d’exploitation BFRE qui provient la différence entre les besoins de financement d’exploitation et les ressources d’exploitations. L’actif circulant d’exploitation regroupent les stocks et les créances d’exploitation et dans le passif circulant d’exploitation.
Besoin fond de roulement hors exploitation BFRHE qui se calcule par la différence entre l’actif et le passif circulant hors exploitation.
Il est admis que si les besoin hors exploitation sont supérieurs aux ressources hors exploitations, cela veut dire que le BFR représente la somme du BFRE et BFRHE.
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Table des matières
Remerciement
Dédicace
Sommaire
Liste des abréviations
Liste des tableaux
Liste des figures
Introduction générale
Chapitre 01 : Rappels théoriques sur l’analyse financière
Section 01 : Généralités sur l’analyse financière
Section 02 : Méthodes et champ d’application de l’analyse financière
Section 03 : Elaboration d’un bilan financier
Chapitre 02 : Techniques de l’analyse financière
Section 01 : Analyse par l’équilibre financier
Section 02 : Analyse par les (SIG) et la (CAF)
Section 03 : Analyse par la méthode des Ratios
Chapitre 03 : Etude de cas, analyse financière C.O.G.B LABELLE
Section 01 : Présentation de l’entreprise C.O.G.B LABELLE
Section 02 : L’analyse de la situation financière de l’entreprise
Conclusion générale
Bibliographie
Annexes
Table de matières
Résumé
